金年会金字招牌广发证券：泛财富管理业务短期承压 大资管业务核心优势仍在在资本中介业务收入下滑的同时，广发证券泛财富管理业务收入也下滑，不过，短期扰动不改大资管业务核心优势。
根据广发证券发布的2023年三季报，前三季度，公司实现营业总收入180.14亿元，同比增长2.85%；实现归母净利润58.1亿元，同比增长11%。
在经纪业务方面，1-9月，A股合计成交额为183.39万亿元，同比下降3.55%；广发证券实现经纪业务手续费净收入44.67亿元，同比下降9.83%，经纪业务收入随市场成交额下滑阶段性承压，降幅与行业平均水平持平。
在投行业务方面，1-9月金年会金字招牌信誉至上，市场股权融资规模合计9831.95亿元，同比下降22.92%；广发证券实现投行业务手续费净收入3.99亿元，同比下降9.56%，承销业务收入随市场景气度下滑有所减少。
在资管业务方面，1-9月，广发证券实现资管业务手续费净收入60.28亿元，同比下降9.72%，与券商资管计划下滑幅度相当。另外，1-9月，市场日均两融余额为15909.52亿元，同比下降2.85%；广发证券实现利息净收入24.79亿元，同比下降19.85%，略跑输行业平均水平。
2023年前三季度，公司实现投资净收益及公允价值变动合计33.24亿元，同比增长883.43%，自营业务收入大幅增长，主要原因是金融工具投资收益增加和交易性金融资产公允价值变动收益增加。
截至2023年9月末，广发证券资产总额为6689.18亿元，同比增长13.33%；归母净资产总额为1344.83亿元，同比增长13.86%；ROE为4.32%，较2022年同期下降0.11个百分点。
广发证券财富管理业务优势渐显，前三季度投资收益大幅增长，有望持续受益于活跃资本市场的各项利好政策。
三季报显示，广发证券前三季度累计实现营业总收入180.14亿元，同比增长3%；实现归母净利润58.1亿元，同比增长11%；三季度单季实现营业总收入为47.8亿元，同比下降1%，环比下降29%；实现归母净利润12.7亿元，同比增长23%，环比下降47%。
从收费类业务看，大资管业务仍是广发证券主要收入支柱。前三季度，公司经纪业务实现手续费净收入44.67亿元，同比下降10%，其中，三季度单季经纪业务收入为14.45亿元，同比下降16%，环比下降8%。
前三季度，广发证券资管业务实现手续费净收入60.28亿元，同比下降10%；三季度单季资管净收入18.4亿元金年会金字招牌信誉至上，同比下降19%，环比下降12%。
在基金管理方面，截至三季度末，广发基金、易方达基金非货基AUM分别为6630亿元、9755亿元，其中，三季度末广发基金权益类基金规模为3343亿元，环比下降9%，权益基金占非货公募AUM比重超五成，预计7月公募基金费率改革后公司主动权益公募基金费率下降使得资管业务收入短期承压。
前三季度，广发证券经纪（占比26%）+资管（占比36%）合计占证券主营业务收入的比例超六成，为公司收入的重要支柱。
前三季度，广发证券投行业务实现手续费净收入3.99亿元，同比下降10%金年会金字招牌信誉至上，三季度单季度投行业务收入为1.03亿元，同比下降39%，环比下降47%。
前三季度，公司主承销IPO融资规模为20亿元，同比下降4%，市占率为0.6%；再融资规模为55亿元，同比下降52%，市占率为1.3%；债券主承销金额为1861亿元，同比增长60%，市占率为1.9%。
前三季度，广发证券投资业务实现收入27.86亿元，扭亏为盈（2022年同期亏损0.9亿元）。
截至三季度末，公司金融资产合计规模3591亿元，环比下降1.1%，较年初增长18%，其中，交易性金融资产规模为2040亿元，环比下降4.8%，较年初增长27.1%。
1.市场逐步回暖，公司自营业务表现向好发展。截至2023年三季度末，上证指数、创业板指、沪深300涨跌幅分别为0.69%、-15%、-5%（2022年同期分别为-17%、-31%、-23%）；2.公司金融工具投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益均增加，2023年前三季度投资交易收入由2022年同期-0.5亿元增长至28亿元，占营收的比例为16%。
截至2023年9月末，市场两融余额同比增长3%至1.6万亿元；公司融出资金同比增长3%至855亿元，广发证券前三季度利息净收入同比下降20%至25亿元，占营收的比例为14%，主要系公司三季度单季利息净收入同比下降30%至7.5亿元所致。
1.市场交易量萎缩，影响经纪业务收入下滑。2023年前三季度，A场日均股基交易额同比下降6.5%至8919亿元，公司经纪业务净收入同比下降10%至45亿元，占营收的比例为25%。2.受市场赎回情绪的影响，资管业务表现不佳。前三季度，基金市场整体赎回情绪较强，新发基金份额同比下降60%至434亿份，公司资管及基金管理业务收入同比下降10%至60亿元，占营收的比例为33%），预计资管业务收入下滑，主要系公司资管业务规模下降、业绩报酬降低。3.投行业务短期承压。
据Wind，前三季度，全市场IPO、再融资、债券承销规模为3324亿元、5978亿元、85831亿元，同比分别变动-34%、-1%、31%。
广发证券IPO、再融资、债券承销规模为20亿元、134亿元、1861亿元，同比分别变动-4%、9%、65%，市占率分别为0.6%、2.1%、1.9%，公司投行业务收入同比下降10%至4亿元，占营收的比例为2%。
值得关注的是，广发证券软件开发交付能力提高，尤其是广发证券的DevOps相关能力达到国内领先水平。
2023年7月8日，广发证券“财富管理平台项目”和“场外衍生品投资管理平台交易系统”顺利通过信通院《研发运营一体化（DevOps）能力成熟度模型》持续交付3级评估，代表广发证券的DevOps相关能力达到国内领先水平。通过采用DevOps的最佳实践和工具，公司能够实现更高效的软件开发和交付流程。
