金年会金字招牌【年度总结】我国财富管理行业发展状况~伴随着我国GDP的快速发展，社会财富快速积累，与此对应的财富管理市场也经历了十几年的迅猛增长。根据公开数据显示，截至2015年底，中国财富管理市场已超百亿元。其中主要是由银行理财、保险、信托、公募及私募基金、券商资管及第三方财富管理机构组成。
财富管理是指以客户为中心，设计出一套全面的财务规划，通过向客户提供现金、信用、保险、投资组合等一系列的金融服务，将客户的资产、负债、流动性进行管理，以满足客户不同阶段的财务需求，帮助客户达到降低风险、实现财富增值的目的。财富管理范围包括现金储蓄及管理、债务管理、个人风险管理、保险计划、投资组合管理、退休计划及遗产安排。
按照财富管理的定义来看，财富管理的涵盖很广，会涉及到银行理财、保险、信托、公募及私募基金、券商资管及第三方财富管理机构等等。其产品形式会涵盖银行理财、信托、股权投资基金、债券投资基金、股票投资基金、券商资管计划、保险资管产品，投资型保险，期货资管等等。
根据市场公开数据显示，我国金融财富持续积累，截至2014年，我国金融资产总量接近200万亿元，其中，居民存款、单位存款合计105万亿元。中国财富市场按财富总值排名世界第三，截至2015年末，我国个人可投资财产已经超过100万亿人民币。而且随着中国财富积累保持较快的速度2016-2010年仍将保持快速增长。
根据调查显示，目前存款和房产投资仍然是中国居民的主要投资理财方式，其中存款占比为40%，不动产投资占比为35%，其他如股票投资、债券投资总额相加不足20%。这样的资产配置一方面体现出我国过去十余年以房地产主导的经济发展形态；另一方面也体现出国民务实保守的投资理念。 三、国内发展分布与发展潜力
发展分布目前，由于中国涌现的大量中产阶级和富裕阶层，财富管理已成为国内各金融机构业务转型升级争夺的焦点。投中研究院根据公开数据整理后发现，广东、浙江、上海、北京、江苏、福建6个省份的高净值人群已经覆盖全国高净值人口总数的55%，财富人口的集聚与人均GDP即地区经济发达程度具有紧密的联系。图1 高净值人群全国分布图由于起步较晚，中国财富管理行业总体处于发展初级阶段，存在着产品服务同质化严重、投资工具缺乏、投资标的有限、高素质人才队伍规模较小、风险管控不严、创新动力不足等诸多问题。但是，这是财富管理发展和转型升级的必要阶段金年会金字招牌信誉至上。
发展潜力根据市场公开数据显示，我国金融财富持续积累，截至2014年，我国金融资产总量接近200万亿元，其中，居民存款、单位存款合计105万亿元。中国财富市场按财富总值排名世界第三，截至2014年末，我国个人可投资财产已经超过90万亿人民币。而且随着中国财富积累保持较快的速度2015-2010年仍将保持快速增长。
根据调查显示，目前存款和房产投资仍然是中国居民的主要投资理财方式，其中存款占比为40%，不动产投资占比为35%，其他如股票投资、债券投资总额相加不足20%。这样的资产配置一方面体现出我国过去十余年以房地产主导的经济发展形态；另一方面也体现出国民务实保守的投资理念。图2：中国高净值人群数量及可投资规模图3 国内各类管理机构可投资资产
随着国外越来越多的富人和财富管理公司的出现金年会金字招牌信誉至上，财富管理已经不再是银行一家独大，信托、基金及第三方理财机构都面临着日益激烈的竞争，行业呈现了整合的趋势。为应对行业的竞争，这些公司不约而同地开始提供更多产品和服务，以便能更好的为客户提供财富管理产品。银行就目前国内而言，规模最大、最具有影响力的仍然是银行理财业务，因为对于具有传统商业银行背景而占有大量客户群体，可以很自然延伸到财富管理领域，因此，在传统商业银行的财富管理业务的关系中是必不可少的，也是中国财富管理业务的主力军。 由于银行理财产品收益率高于定期存款，而银行在居民心中又是信誉的保障，所以会持续推动居民的理财需求，根据中国银行业协会统计，理财规模呈现逐步提升的状态，2007年底，银行理财规模仅有5000亿水平；随后在09年底突破万亿后迎来加速提升；2013年底突破10万亿元，到2015年国内银行理财规模已突破20万亿元，预计在2016年将超过23万亿元，稳居各财富市场规模第一。 但是，目前国内绝大部分银行还不能很好的理解财富管理这一行业，甚至是认为只是对高净值个人高息揽储的一种方式，另外将银行销售自身理财产品以及基金、证券、信托、私募等投资机构的理财产品的一种通道业务。 未来，随着降息周期的开启，银行理财的规模提升将会受到限制。从银行业协会的数据来看，近三年随着利息逐步下降，银行理财的收益率也呈现下降趋势，2013年底的平均年化收益率为5.68%、2014年底为5.19%，到2015年底就下降到了4.41%。投中研究院预计到2016年国内还将有1-2次降息，银行理财产品的年化收益率或降到4%以下。同时，由于银行理财业务还停留在金融产品代销的初级阶段，并不能正在获得客户认可，缺乏可以主动提高的经营模式及政策，所以未来突破增长瓶颈较为困难。
信托机构目前，市场上的信托公司主要分为三种类型分别是：第一，央企信托，主要有国有企业投资成立，产品风格在所有信托公司里是最保守的，而几乎固定的收入，让他们没有动力去做风险高的项目，所以在市场中份额并不大。第二，银行信托，主要是由大型银行投资成立的信托公司，银行系信托的强势在对于信托项目的资金风控上。第三，地方信托，主要是由地方国资委或财政局投资成立，其产品特点是集中在其地方政府财政局管辖区内企业融资的需求，而且往往会加入一些政府部门财政隐含的担保。
从信托管理资产规模来看，从2011年开始，资产规模呈现快速增长趋势，根据银监会统计，2011年底，信托资产规模达4.8万亿元；2012年底，信托资产规模已达到7.4万亿，截至15年3季度，总管理规模达到15.62万亿。
但是值得注意的是，由于A股暴跌、宽松货币政策边际效应递减，收益率不断下降的趋势也延续到信托市场，而信托资产规模也出现首次下降，根据银监会数据统计，2015年二季度信托总管理规模为15.87万亿元，截至到三季度规模则为15.62万亿元。可以看出，信托资产规模首次结束了自2011年以来连续4年50%以上的增长，投中研究院认为，信托业快速扩张的势头已经明显受到遏制，信托软着陆的趋势明显。
公募及私募基金公司自2007年在快速上行的带动下，中国基金规模出现了爆炸式增长，到2007年底，国内基金已经达到341只，合计总资产净值达到3.1万亿元。但自2008年开始，由于股票市场低迷，基金总体份额有所回落，在这个过程中，基金的投资范围从股票扩展到对冲、量化等新的投资品种上，基金总体规模得到有效增长。截至2015年三季度，公募基金管理资产总额接近7万亿元，其中货币基金为3.87万亿元，混合型基金为1.71万亿元，股票型基金2.5万亿元；另外，私募基金管理资产总额接近4万亿元。
总体来看，基金公司管理规模持续增长，一方面体现了市场投资行为与选择的变化，另一方面也显示出其对市场的影响程度。另外，以余额宝为主的互联网基金的诞生，开启了互联网+基金模式发展，也意味着基金公司未来打破传统瓶颈，跨入一个新的时代。
对应投资者日益加剧的财富管理需求，第三方理财机构从无到有，迅速崛起，仅十余年的时间就发展成为财富管理市场的重要角色，自2010年11月诺亚财富在纽约证券交易所挂牌交易后，成为独立财富管理机构的标杆，使得第三方财富管理机构获得越来越多人的信任，目前中国财富管理机构总数量已超过万家。 目前，国内独立财富管理机构的市场份额任然较小，据公开数据统计，2015年独立财富管理总资产约为4.68万亿元，占整个财富管理的市场份额余额为5%。而在欧美等发达国家，独立财富管理占据整个财富管理市场份额的60％以上；在、香港等地也占30％左右，所以伴随着大众富裕人群以爆炸性的速度增长，投中研究院预计未来发展潜力最大，速度最快的将是独立财富管理机构。
保险机构受益于保险行业的快速发展，保费高速增长，保险行业资产管理规模稳定增长。保险公司的财富管理也逐渐进入到人们的视野，其中，人寿类保险产品成为保险机构的主要资金来源，根据保监会数据显示，截至2015年第三季度，保险机构资产总额已经稳步提升接近12万亿元，年增速维持约20%。 目前保险类机构主要投资的项目有三块：债券、股票和基金。随着监管层对权益类资产投资的放开，股票+基金占比逐步上升，根据公开数据显示，保险的资产一般20%-30%用于存款、30%-40%用于债券、10%-20%用于股票和基金。 保险类机构主要有二大优势，第一，自有资金充足，背靠保险母公司，不用再为资金来源而铺设渠道；第二，投资领域广泛，保险类投资机构可以覆盖权益类投资、固定收益类、产业投资类等高中低不同风险业务领域的资产管理机构。 财富海外配置 随着国内经济增长步入减速和转型期，投资回报率正逐渐下降，部分超高净值客户已经开始将投资目光放眼国际，跨境配置降低单一投资风险的需求日趋强烈。另外，美国市场已经基本走出金融危机，经济逐步回升、美联储开启加息周期能够很好地为投资者提供相关性较低的投资标的，有效分散风险。另外国内经济放缓、人民币贬值预期也在加快资产的海外配置速度。但从目前财富管理资产配置的比例看，国人在海外资产配置上刚刚起步。虽然国内高净值投资者逐渐关注海外投资，但投资渠道仍然有限。目前，海外资本市场尚未完全开放，中国可进行海外投资的成熟境外投资渠道仍显匮乏，需要获得相应监管机构的批准。如今国内可投资渠道主要包括：合格境内机构投资者（QDII、RQDII）、合格境内有限合伙人（QDLP）、合格境内投资者境外投资（QDIE）、海外直投金年会金字招牌信誉至上。
当前我国财富管理行业已初具规模，财富管理机构类型多样，基础产品数量众多，分业监管体系也已基本建立，民众的理财意识逐步增强。所以，未来可以继续发展壮大基础产品市场，在不放松投资者保护的前提下，拓展各类投资产品的投资范围，适当减小投资限制，为财富管理提供风险收益丰富的配置选择。投中研究院认为，从2016年开始，国内财富管理将发生一系列趋势性变化。 趋势一：差异化发展各类大、中、小型财富管理机构将发生差异化发展，形成一个结构合理、特色鲜明的财富管理机构业务。未来精形成一批客户定位清晰，管理资产规模庞大，国际化的大型财富管理机构及一批走精品化路线的中小型财富管理机构。 趋势二：统一监管将在明确产品大类划分的基础上，针对不同的产品类型，针对专营机构制度、资本计提、投资范围、投资比例限制、产品发行流程、投资者门槛、从业资格、销售管理、信息披露、资金投向的差异实施分类监管，推动建立分类业务统一产品标准、流程规范，构建统一的财富管理市场的监管体制。 趋势三：行业洗牌随着市场形势的变化，资源将逐渐趋向于能为客户规避风险、带来价值的财富管理机构，在整体客户资源有限的情况下，多数小型公司将面临被行业洗牌的风险。所以未来，财富管理机构需要在行业洗牌过程中站稳脚跟。返回搜狐，查看更多
