金年会乱象频现 第三方财富管理市场风险引热议12月初，京东与歌斐资产两家公司相继关于“承兴案”的强势回应引发大众热议，而随后海银财富固收理财产品出现延期兑付的消息，将第三方财富管理又一次推向风口浪尖，令公众对于第三方财富管理的安全性和合规性产生了质疑。
近年来，随着居民财富积累和理财意识觉醒，居民投资理财热情空前高涨，我国财富管理市场呈现高速增长趋势。据光大理财与波士顿咨询联合发布的《中国资产管理市场报告（2022-2023）》预测，到2032年，中国个人财富管理市场规模将达到514万亿元。
巨量的理财规划及财富管理需求，为市场提供了充沛的资金端，让第三方财富管理行业一路“狂飙”，过去数年中，海银财富、恒大财富、诺亚财富等第三方财富管理平台涌现。直接面对高净值投资者、手握大量客户资源，第三方财富管理平台如火如荼发展背后还存在若干“灰色地带”。
细数近年来第三方财富管理出现的乱象，诸如违规、员工、私募产品逾期、高管负责人跑路……第三方财富管理市场风险不断显现。
不同于银行、保险等金融机构，第三方财富管理平台应该是责任和权利界限清楚的独立中介服务者，以其专业能力，从客观中立的角度高效匹配资产端和资金端。
然而现实是，部分第三方财富管理平台在成立之初就与母公司或集团的主营业务高度关联，中植系、恒大系、海银系等就是典型的例子。
“第三方财富公司与母公司或集团系高度关联，甚至成了母公司或集团的‘钱袋子’，部分业务是自融行为。”招联首席研究员董希淼表示，“这就从根上埋下了风险金年会金字招牌信誉至上，母公司或集团的风险极易传导到财富管理公司金年会金字招牌信誉至上。”
可以看到，与母公司业务高度关联的财富管理平台往往具有传统金融机构以及房地产企业背景，经营风险不断外溢最终形成集团系风险。
无法保证的平立性和资金投向的高风险性，并不是导致第三方财富管理风险积聚的唯一因素，其存在的问题还受多方影响。
《金融时报》记者在采访中了解到，聚集了一大批高净值群体的第三方财富管理市场，成了“销售掮客”的活跃之地。
“与正规金融机构相比，第三方财富管理公司业务规模小、集中度高、关联交易复杂，更需要加强风险管理。”董希淼告诉《金融时报》记者，多数第三方财富管理公司员工素质和能力参差不齐，往往基于销售人员向投资者违规承诺保本收益，甚至代销虚假投资产品。
中国人民银行行长潘功胜在2023年10月作《国务院关于金融工作情况的报告》时强调，严厉打击非法金融活动。深入推进“伪金交所”、第三方财富管理公司等风险整治，严厉打击非法集资，坚决遏制境内虚拟货币交易炒作。
北京市副市长靳伟在2023年“金融消费者权益保护教育宣传月”启动仪式上发言时也表示，要持续化解重点领域金融风险，持续优化工作体系，继续防范打击非法集资，稳步化解第三方财富管理公司、虚拟货币交易等风险。
“第三方财富管理公司数量较多，产品和服务涉及大量投资者，要高度重视其风险的外溢性，坚持中央和地方协同，坚持法治化、市场化原则，在全面摸排的基础上制定风险化解方案，逐步压降存量风险。”董希淼认为，在存量风险出清之前，也要严控增量业务。督促和引导第三方财富管理公司退出高风险业务和不合规业务。取得相应业务资质的机构，对基金代销、保险代理等业务，要求加强投资者适当性管理，将合适的产品销售给合适的客户。
“第三方财富管理公司只需要一般的工商资质即可成立，然后按照其经营业务的不同，再向金融管理部门机构申请相关资质或牌照，准入宽松甚至没有准入标准。”某金融从业者说。
对此，有专家建议，需建立第三方财富管理公司监管协调机制，加强行为监管、功能监管和穿透式监管。比如，地方政府在审批带有“财富”“理财”“资产管理”等字样的市场主体之前，应征得金融管理部门的同意金年会金字招牌信誉至上。此外，还要加强投资者教育，提高投资者金融素养，增强投资者风险防范意识和能力。
